太阳城报告：全球金属3D打印机出货量下降11%中国市场逆势而上2024Q|小猪视
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2024年第四季度◈✿✿★，出货量全面下降◈✿✿★。售价10万美元以上的工业打印机出货量较2023年第四季度下降了6%◈✿✿★。售价在2万美元至10万美元之间的中端打印机出货量下降幅度更大◈✿✿★，下降了18%◈✿✿★。售价在2500美元至2万美元之间的专业系统出货量下降了11%◈✿✿★，甚至此前一直是增长引擎的入门级3D打印机出货量也同比下降了10%◈✿✿★。
从全年来看◈✿✿★，入门级桌面级3D打印机市场是唯一实现增长的市场◈✿✿★。得益于拓竹（Bambu Lab）等品牌和创想三维（Creality）的持续强劲表现◈✿✿★，2,500 美元以下打印机的出货量增长了 26%◈✿✿★。但这种增长也蚕食了专业级市场◈✿✿★，导致专业级市场在 2024 财年下降了 15%◈✿✿★。中端打印机出货量下降了 11%◈✿✿★，而工业系统出货量与 2023 财年相比下降了 17%◈✿✿★。
正如CONTEXT 全球分析副总裁 Chris Connery 所说◈✿✿★：“2024 年对全球许多 3D 打印机系统供应商来说都是艰难的一年◈✿✿★，宏观经济压力和竞争格局的变迁是其显著特征◈✿✿★。但潜移默化之下◈✿✿★，我们清楚地感受到持续强劲的受压需求◈✿✿★，这可能会重塑 2025 年及以后的行业格局太阳城◈✿✿★。”
2024年第四季度◈✿✿★，售价超过10万美元的工业级3D打印机出货量下降了6%◈✿✿★，其中金属系统在中国等市场的表现尤其糟糕◈✿✿★。尽管聚合物系统在年底显示出复苏的迹象◈✿✿★，但不足以抵消下滑势头◈✿✿★。2024财年◈✿✿★，工业级3D打印机出货量下降了17%◈✿✿★，其中聚合物系统下降了21%◈✿✿★，金属系统下降了11%◈✿✿★。
纵观第四季度◈✿✿★，聚合物系统实际上出现了温和反弹◈✿✿★。出货量同比增长10%◈✿✿★，主要得益于大桶光聚合设备23%的增长◈✿✿★。中国引领了这一复苏◈✿✿★：出货量增长了53%◈✿✿★，其中大部分来自联泰科技◈✿✿★。
中国占全球出货量的34%◈✿✿★，超过了北美（占29%◈✿✿★，但单位产量下降了14%）◈✿✿★。不过◈✿✿★，纵观全年◈✿✿★，聚合物系统的所有子类别均出现下滑◈✿✿★：还原光聚合下降30%◈✿✿★，聚合物粉末床熔融（PBF）下降6%◈✿✿★，材料挤出下降16%◈✿✿★，材料喷射下降10%◈✿✿★。
在金属领域◈✿✿★，PBF系统继续占据主导地位◈✿✿★，占第四季度工业金属打印机出货量的71%◈✿✿★，但该类别的出货量同比仍下降了20%◈✿✿★。然而◈✿✿★，定向能量沉积(DED)系统在本季度增长了15%◈✿✿★，这主要得益于Meltio的入门级定价策略◈✿✿★。
有趣的是◈✿✿★，尽管铂力特（BLT）自身的出货量下降了11%◈✿✿★，但它仍成功重夺全球最大的金属PBF打印机供应商地位◈✿✿★。事实上◈✿✿★，前五大供应商均位于中国◈✿✿★。但感受到压力的不仅仅是中国制造商小猪视频草莓视频之类的◈✿✿★，西方公司第四季度的金属PBF出货量下降了22%◈✿✿★，而中国供应商的出货量下降了20%◈✿✿★。
虽然出货量表现黯淡◈✿✿★，但工业金属领域的收入却略有不同◈✿✿★。2024年第四季度◈✿✿★，全球金属PBF系统收入同比仅下降10%◈✿✿★。西方供应商比大多数供应商更好地度过了这场风暴◈✿✿★。EOS业绩强劲◈✿✿★，尼康SLM解决方案公司重回金属PBF设备全球收入排行榜榜首◈✿✿★。
全年来看◈✿✿★，DED 是唯一实现增长的子类别◈✿✿★，出货量增长了 7%◈✿✿★。其他类别则全面下滑◈✿✿★：PBF 下降 12%◈✿✿★，材料挤出下降29%◈✿✿★，材料喷射下降 18%太阳城◈✿✿★，粘合剂喷射下降 17%◈✿✿★。只有四家供应商在 2024 年的工业金属打印机出货量超过了 2023 年◈✿✿★，分别是 Meltio◈✿✿★、ZRapid Tech◈✿✿★、易加三维（Eplus3D）和TRUMPF◈✿✿★，其中TRUMPF 仅略有增长◈✿✿★。
整体系统收入下降了11%◈✿✿★，但也有一些明显的例外◈✿✿★。尼康SLM Solutions的收入增长了29%◈✿✿★，而Eplus3D的收入增长更是高达40%◈✿✿★，这主要得益于市场对大幅面多激光系统的需求◈✿✿★。
2024年第四季度◈✿✿★，售价在2万美元至10万美元之间的中端系统遭遇了所有细分市场中最大的跌幅◈✿✿★，出货量同比下降18%小猪视频草莓视频之类的◈✿✿★。尽管如此◈✿✿★，并非所有该类别的技术都陷入困境◈✿✿★。材料喷射系统增长了25%◈✿✿★，跻身中端技术栈之列◈✿✿★。
中国浙江闪铸科技（Flashforge）在这方面发挥了重要作用◈✿✿★，其面向珠宝行业的蜡基喷射解决方案的出货量较2023 年第四季度翻了一番◈✿✿★。Stratasys也实现了增长◈✿✿★，尤其是在针对牙科市场的聚合物系统方面◈✿✿★。
然而◈✿✿★，这些胜利无法挽救全年业绩◈✿✿★。2024年◈✿✿★，中端打印机的出货量下降了11%◈✿✿★，前十大供应商中有八家的出货量低于上年◈✿✿★。Stratasys◈✿✿★、3D Systems◈✿✿★、Formlabs和Markforged等行业支柱企业确实都出现了下滑◈✿✿★。Nexa3D完全退出了该领域◈✿✿★。相比之下◈✿✿★，中国供应商的表现更为强劲◈✿✿★。闪铸科技的出货量增长了123%◈✿✿★，中瑞科技的出货量增长了11%◈✿✿★。
从地域上看◈✿✿★，中国超越北美小猪视频草莓视频之类的◈✿✿★，成为中端系统的最大市场◈✿✿★。2024年◈✿✿★，中国市场的出货量增长了5%◈✿✿★，而北美市场的出货量则下降了22%太阳城◈✿✿★。这一区域性转变凸显了中国国内需求日益增长的重要性◈✿✿★，即便全球经济形势依然不平衡◈✿✿★。
专业打印机的价格通常在 2,500 美元到 20,000 美元之间◈✿✿★，截至 2024 年◈✿✿★，其表现因技术而异◈✿✿★。第四季度◈✿✿★，整体出货量同比下降 11%◈✿✿★。但深入研究后发现◈✿✿★，材料挤出系统（主要是熔融沉积成型 (FDM) 或熔融长丝制造 (FFF)）的出货量急剧下降◈✿✿★，降幅达 40%◈✿✿★，而还原光聚合系统则增长了 18%小猪视频草莓视频之类的◈✿✿★。
这种差距在全年表现得更加明显◈✿✿★，2024年专业材料挤出打印机出货量下降了37%◈✿✿★，Raise3D和UltiMaker等供应商逐渐被Bambu Lab等入门级厂商抢占市场份额◈✿✿★。与此同时◈✿✿★，大桶光聚合品牌也从激光和DLP系统转向了掩模立体光刻技术◈✿✿★。
这一转变获得了回报◈✿✿★。Formlabs 和 SprintRay 在第四季度取得了强劲的业绩◈✿✿★，并推动市场格局向还原光聚合转变◈✿✿★。一年前◈✿✿★，材料挤出系统市场各占一半◈✿✿★，而到 2024 年底◈✿✿★，还原光聚合市场已占据 67% 至 33% 的优势◈✿✿★。尤其是 Formlabs◈✿✿★，其出货量增长了 29%◈✿✿★，推动全球还原光聚合出货量同比增长 13%◈✿✿★。
入门级3D打印机（售价低于2,500美元）是唯一实现年度增长的细分市场◈✿✿★，2024财年的出货量增长了26%◈✿✿★。但这一增长主要集中在上半年◈✿✿★。到第四季度◈✿✿★，该细分市场失去了动力◈✿✿★，出货量与2023年第四季度相比下降了10%◈✿✿★，出货量略低于100万台◈✿✿★。
Creality以 40% 的市场份额保持领先地位◈✿✿★，尽管第四季度出货量下降了 25%◈✿✿★。Bambu Lab 尽管在年底面临一些公关挑战◈✿✿★，但出货量仍增长了 76%◈✿✿★，占据了 20% 的市场份额◈✿✿★。Flashforge 也表现强劲◈✿✿★，成为一股“亮点”◈✿✿★，随着产品线的不断改进◈✿✿★，第四季度出货量增长了 77%◈✿✿★。
值得注意的是◈✿✿★，2024年全球销售的入门级打印机中◈✿✿★，96%来自中国供应商◈✿✿★。一些规模较小的公司曾尝试将生产转移到美国◈✿✿★，以规避潜在的关税◈✿✿★，但经济效益并不理想◈✿✿★。目前◈✿✿★，在高工资地区生产低成本打印机仍然困难重重◈✿✿★。
即使经历了艰难的第四季度◈✿✿★，业内人士也不会放弃2025年◈✿✿★。今年已经取得了多个里程碑◈✿✿★。EOS出货了第 5,000 台 3D 打印机◈✿✿★。Eplus3D 交付第 100 台超米金属 PBF 装置◈✿✿★。Xact Metal 的系统出货量已超过150 套◈✿✿★。尼康 SLM Solutions 的出货量已达到 1,000套◈✿✿★，其中包括 50 套 NXG 大幅面多激光平台◈✿✿★。
融资环境也显示出复苏的迹象◈✿✿★。Stratasys获得了 1.2 亿美元融资◈✿✿★。Velo3D获得了新一轮投资◈✿✿★。Nano Dimension最终完成了对 Desktop Metal 的收购◈✿✿★，Markforged 可能紧随其后◈✿✿★。所有这些举措都表明◈✿✿★，该行业正准备恢复盈利能力◈✿✿★，一旦宏观经济形势缓和◈✿✿★，资本支出甚至可能出现复苏◈✿✿★。
康纳利表示◈✿✿★，在高端市场◈✿✿★，预计全球在岸化需求将增长◈✿✿★，一旦利率下降◈✿✿★，资本支出将加速增长◈✿✿★。“降息时机尚不可知太阳城◈✿✿★，而持续的通胀太阳城◈✿✿★、关税战和并购问题◈✿✿★，尤其是在美国◈✿✿★，使情况更加复杂◈✿✿★。”
目前◈✿✿★，对2025年的预期已被下调◈✿✿★。CONTEXT预测今年的出货量增幅将持平至个位数◈✿✿★，2026年可能实现中等两位数的增长◈✿✿★，此后势头将有所回升太阳城◈✿✿★。
与此同时◈✿✿★，并购交易将再次成为新闻焦点◈✿✿★，业界正密切关注可能带来颠覆性变化的新产品类别◈✿✿★，其中包括一款可能售价约 3,100 美元的低成本全彩材料喷射 3D 打印机◈✿✿★。如果该打印机成为现实◈✿✿★，它可能会模糊专业级和中端级定价之间的界限◈✿✿★，并帮助该行业翻开新的一页◈✿✿★。
